国产精拍20页

从整体规模来看，外资已经成为角逐A股重要的机构力量。中国人民银行统计数据显示，截至去年9月份境外机构和个人持有境内人民币金融资产中，持有股票资产达1.28万亿元，同比增加了约25%，成为仅次于债券的外资第二大资产配置。另一方面，外资持续加仓之际，国内主要机构却在收缩战线。统计显示，去年前三季度，整体公募基金持股规模降至1.71万亿元，占基金资产总值环比下降。如果按照天风证券统计，去年北上资金与QFII组成的外资在A股流通股占比几乎与保险社保持平，仅次于主动公募基金，成为A股第二大机构。

科创板开板以来换手率较高，交投活跃。从长期来看，资金将逐步回归个股基本面。从行业趋势来看，科创类公司逐渐趋向分化，未来市场的投资方向也将随之更加细化。将逐步趋向基于基本面的核心资产进行价值投资以及基于未来发展空间的创新成长类公司进行投资，基本面对股价的影响力将不断提升。这种由长期业绩增速带来的投资分化或将利好以业绩为导向、顺应科技高速发展的行业，如半导体芯片产业和人工智能产业。相比较于成熟的企业，初创期科技类企业在评估发展前景和投资价值等方面存在较大不确定性。信息革命在改变了企业发展模式的同时，对于估值模式也提出了新的挑战。随着科创板的逐渐成熟，市场化定价也将更加理智，估值体系将不断完善，能够持续创新和深耕研发的优质企业必会脱颖而出。

打破资本市场“箱体魔咒”在国信证券首席宏观分析师董德志看来，纵观中、美资本市场走势差异，美国股、债均走出趋势性的“双牛”格局，而中国的股指与利率更多展现为“箱体波动”的特征，其主要原因在于过多依赖于土地经济，导致了资本市场只是跟随地产周期而往复波动，很难形成趋势性变化特征。

展望2019年，我们看到在地产调控出现明显成效的情况下，已经陆续有一些地方开始出现调控政策的松动。2018年12月12日，国家发改委下发了《关于支持优质企业直接融资进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》，重点支持符合要求的优质房企发行企业债券，此举被市场解读为地产融资松绑。2018年12月18日晚间，山东省菏泽市住房和城乡建设局发布《关于推进全市棚户区改造和促进房地产市场平稳健康发展的通知》，通知第六条明确规定：取消新购住房限制转让措施。2018年12月19日，广州市住建委官网挂出“红头文件”《广州市住房和城乡建设委员会关于完善商服类房地产项目销售管理的意见》，确认个人可以购买公寓。2018年12月19日，进入12月份，深圳多家银行包括中行、建行、工行三大行在内已经将首套房贷利率由基准上浮15%下调至上浮10%，包括交行、农行、招行也内的其他银行也在陆续跟进。2018年12月21日珠海限购放松，社保缴纳年限缩短。2018年12月21日，据钱江晚报报道，在杭州，日前社保补缴政策悄悄进行了微调，24个月内补缴不超过3个月无需提供情况说明和劳务合同。受益于社保补缴条件放松，将有更多外地户籍人士通过补缴社保的方式获得在杭购房资格。

“其实在8月10日二次违约公告发布之前，我们就已经意识到事情不对劲。”一位刘姓瀚海计划一期投资者告诉记者，金银岛的资金链危机早有预兆。据其介绍，金银岛曾经发起设立的金联储在8月初被经侦查封，虽然金联储和金银岛早已做了股权上的切割，但投资者还是预感可能“爆雷”。

2017年12月中旬，此事被媒体曝光，引起社会广泛关注。2017年12月29日，原环境保护部对中铝兰州分公司大修渣环境问题实施挂牌督办。接着，兰州市红古区环保局向兰州市公安局红古分局移交《关于中铝兰州分公司固废堆放污染环境案件线索的移交函》。经兰州市公安局红古分局调查，于2018年1月27日立案侦查，初步认定企业非法处置危险固体废物，涉嫌污染环境罪。