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此外，也并非所有QFII都是自己操盘，有部分缺乏投研能力的QFII会在内地选择“委托人”，将资金委托给内地机构来管理，投资标的的选择基本是由管理机构“说了算”。该业内人士进一步提到，QFII额度并非完全是自用，一些国际大行会为比较激进的游资提供QFII通道额度借用服务。

二是内部护城河。瑞银清晰定位为财富管理机构，1）瞄准高净值客户。瑞银目标客户为可投资产达5000万美元以上的超高净值客户和200万美元以上的高净值客户，2018年超高净值客户贡献了50%的存量可投资产，但为抢夺美国和中国市场，瑞银将这两个市场目标客户下沉至25-50万美元的富裕客户。2）主推高附加值产品。一种是委托类服务，包括全权代客理财和部分委托，目前渗透率达到34%，此种业务基于资产规模收取不超过2.5%的固定管理费，相比于按交易佣金收费模式更客观、利润更稳健，占财富管理板块收入达57%。另一种是借贷类服务，提供抵押、质押、保证融资服务，渗透率为7.7%。此种业务获取利息收入，收入贡献约25%。3）精简团队，统一作战。鼓励投资顾问以团队形式服务客户，避免顾问跳槽带来客户流失，2013-2018年瑞银雇佣投资顾问从1.13万人削减至1.07万人，但人均贡献营业利润从309万美元提升至340万美元，同时设立CIO、CSO、IPS统一平台，分别负责投资研究、客户行为研究和投资方案执行。4）不断试水数字化转型。瑞银每年在科技投领域投入收入的10%，2018年达35亿瑞郎，重点关注云技术、机器人、人工智能等领域，但数字化转型并非一帆风顺，瑞银已经从智能投顾赛道退出。实践效果看，金融科技主要应用于成本节约，尚难以培育为新增长点。

责任编辑：李双双来源：财华社中国中铁（00390-HK）公布，按中国企业会计准则编制，截至2019年3月31日止首季盈利38.44亿元（人民币．下同），同比增长20.21%，每股盈利15分。营业收入1597.34亿元，按年升8.24%。一季度，公司业务规模稳健增长，盈利能力进一步提升。实现新签合同额3，132.9亿元，同比增长0.3%；未完合同额为30，304.4亿元，较上年末增长4.4%。实现营业总收入1，602.63亿元，同比增长7.97%；实现归属于上市公司股东的净利润38.44亿元，同比增长20.11%；公司综合毛利率为10.01%，同比增加0.57个百分点；一季度基本每股收益为0.150元，同比增长14.5%。公司降杠杆控风险工作持续推进，资产负债率在规模增长中保持基本稳定，期末公司资产负债率为76.55%。

2.3.2 产品：主推委托类和融资类产品，收入多元化瑞银提供的产品和服务非常全面，不仅涵盖股票、债券等金融产品投资，还包括保险、基金、银行产品代销，不动产、艺术品投资等。其中委托类和借贷类产品附加值高，是瑞银主推产品。挖掘委托类服务需求。瑞银财富管理提供的服务类型包括全权委托、顾问委托以及非委托服务三种类型。1）全权委托，客户将投资决策和执行权力全部委托瑞银，2）顾问委托，瑞银提供投资建议和账户风险监测服务，客户保留最终决策权，3）交易订单执行或仅提供咨询服务等非委托服务。前两类合称为委托类账户，对代客理财的专业性、职业道德提出更高要求，瑞银主要基于资产规模收费，最多不超过2.5%，非委托类服务主要收取交易佣金。

不仅如此，明星的介入也让媒体和各大平台对Vlog产生了极大兴趣。在2018年12月的微博V影响力峰会上，微博率先宣布将对新晋Vlogger提供辅导。而B站也几乎在同一时间发起了“30天Vlog挑战”。这一切都让邝飞坚信了他的判断——2019年将会是Vlog爆发的一年。而在这样一个时间节点，拥有1亿用户和10万优秀创作者的VUE无疑已经抢占了先机。

除了签订“阴阳合同”获取更多盈利外，还有的楼盘项目为吸引外地购房者，在目前东莞严厉的限购政策下，想办法规避限购。其中，社保延期是常见做法。2016年10月以来，东莞陆续出台调控政策，对房地产市场实行严厉的“五限”政策，即限购、限贷、限价、限外、限售。其中，限外规定，非本地户籍购房者购买首套房需提供两年内在当地连缴一年的社保或个税证明。