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巴菲特表示，他出生后不久，就遭遇大萧条，道指在此期间暴跌，此后花了20年的时间才回到他出生时的水平。2020年的过去几个月，大家都不知未来会如何，就象1929-1930年那样。但是美国人“持之以恒，坚持不懈，（事业）蒸蒸日上。”奇迹正在发生，相比于1789年的时候，我们现在是一个更好且更富裕的国家。美国（经济）还是“非常强壮的” 不要在美国身上下错赌注。

事实上，美联储自身也仍处于观望状态，下一步的决策至少要在其对通胀率状况再度进行了数个月的观察之后才能做出。届时，美联储下一步的行动是继续加息还是转向降息，或许才能水落石出。虽然，美联储内部或许正在讨论是否要如上世纪90年年代那样采取“预防性”降息措施来延长当前的经济增长周期，但鲍威尔仍会小心翼翼地避开向公众透露此类预期，同时，对于美联储新任理事人选提名可能在国会遇阻一事，他也不愿过多置评。

从技术面上来看，昨日日线录得小阳，带动短期均线向上延伸，当前显示于1203-1200一线，布林带整体有意开口，sto双线呈金叉形态向80轴靠近，因此日线整体偏强运行。不过，需要注意的是，当前价还未有效突破布林上轨，而60日均线也于1215附近形成强压，所以，在动能消耗与压制有效的情况下，我们还是要防止金价出现冲高回落走势。

不过可以肯定的是，资管行业作为轻资本、重人才的行业，行业竞争势必加速公募和理财子公司的进化，为广大投资者提供越来越多、越来越好的产品。责任编辑：张译文【晨会聚焦】新能源车与生猪养殖的未来走势中泰证券研究所►【农林牧渔】陈奇、潘振亚：牧原新高下对生猪养殖股四季度走势的思考-20191021

周期逻辑已经结束并转向成长，四季度市场预期差依旧来自于能繁母猪存栏量目前不断新高的猪价对股价的提振非常有限，市场在价格上已无分歧，生猪养殖股周期逻辑已经结束并转向成长，未来一定是得母猪者得天下，四季度市场预期差依旧来自于各公司2019年底的能繁母猪存栏量。所以当前生猪养殖股周期逻辑已经结束的情况下，利润兑现（出栏量增长、完全成本管控）是未来股价的主要驱动力，考虑各大生猪养殖公司2020年出栏量增长与完全成本管控的兑现程度，龙头猪企利润兑现的确定性更强。

10年期美债收益率先涨后跌，一度跌至2.75%，创4月以来新低；2年期美债收益率跌至2.625%，创8月27日以来新低。加息恰逢美股下跌，24年来首次此次美联储加息，恰逢美股下挫，而这也是1994年以来的首次。实际上，不包含本次加息，自1980年以来的76次美联储加息中，仅有两次是这种情况。